NBU podniósł stopę procentową do 16% po sierpniowej inflacji 8,1%
Szef Narodowego Banku Ukrainy ostrzegł, że inflacja może przekroczyć wcześniejsze prognozy, po tym jak w sierpniu 2026 r. inflacja konsumencka przyspieszyła do 8,1% rok do roku. Rada NBU podniosła stopę polityki pieniężnej do 16%.
Najważniejsze
- Szef NBU Andrij Pyśnyj ostrzegł, że inflacja może przekroczyć wcześniejsze prognozy.
- W sierpniu 2026 r. inflacja konsumencka wyniosła 8,1% rok do roku.
- Realna sierpniowa inflacja nieznacznie przekroczyła trajektorię z lipcowej prognozy NBU.
- Rada NBU podniosła stopę polityki pieniężnej do 16%.
- Presję cenową napędzają droższe paliwa powiązane z eskalacją na Bliskim Wschodzie oraz skutki rosyjskich ataków na logistykę, produkcję i infrastrukturę energetyczną.
- Wyższe tempo wzrostu wykazywały niektóre taryfy administracyjne, częściowo w następstwie rosyjskich ataków na infrastrukturę krytyczną.
- Popyt i rynek pracy pozostały odporne, a średnie wynagrodzenia rosły w wysokim tempie.
Dlaczego to ważne
Publiczny sygnał szefa NBU, że inflacja może wyjść powyżej dotychczasowych prognoz, zwiększa niepewność co do perspektyw cenowych. Sierpniowy odczyt 8,1% rok do roku już przekroczył lipcową trajektorię prognozy banku, a reakcją Rady NBU było istotne zacieśnienie polityki pieniężnej do 16%. Wśród czynników napędzających presję cenową NBU wymienia droższe paliwa powiązane z eskalacją na Bliskim Wschodzie, rosyjskie ataki na logistykę, produkcję i infrastrukturę energetyczną oraz utrzymujący się silny popyt konsumpcyjny i szybki wzrost wynagrodzeń.
Co się stało
Na briefingu 17 września 2026 r. szef Narodowego Banku Ukrainy Andrij Pyśnyj poinformował, że inflacja może przekroczyć wcześniejsze prognozy. W sierpniu 2026 r. inflacja konsumencka przyspieszyła do 8,1% rok do roku, nieznacznie powyżej trajektorii z lipcowego Raportu Inflacyjnego NBU. Jako źródła presji cenowej bank wskazał wyraźniejsze niż oczekiwano podrożenie paliwa związane z eskalacją na Bliskim Wschodzie, rosyjskie ataki na obiekty logistyki, produkcji i infrastruktury energetycznej, wyższe tempo wzrostu niektórych taryf administracyjnych oraz utrzymujące się silne tempo wzrostu wynagrodzeń i popytu. W odpowiedzi Rada NBU podniosła stopę polityki pieniężnej z dotychczasowego poziomu do 16%.
Jak piszą o tym źródła ukraińskie
Źródłem informacji jest ukraińska agencja informacyjna, która relacjonuje briefing NBU i oddaje ramowanie ryzyk inflacyjnych przez sam bank centralny. Ukraińskie źródła wiążą presję cenową przede wszystkim z rosyjskimi atakami na infrastrukturę krytyczną oraz z sytuacją geopolityczną na Bliskim Wschodzie, przedstawiając je jako wstrząsy zewnętrzne napędzające inflację.
Kontekst
Lipcowy Raport Inflacyjny NBU z 2026 r. wyznaczył trajektorię prognozy, względem której oceniane są sierpniowe dane. W ostatnich miesiącach inflacja bazowa utrzymywała się na podwyższonym poziomie, a oczekiwania inflacyjne agentów ekonomicznych zostały podniesione. NBU wskazuje rosyjskie uderzenia w infrastrukturę krytyczną jako czynnik windujący część taryf administracyjnych. W lipcu wynagrodzenia rosły w wysokim tempie, a według szacunków NBU trend ten utrzymał się w sierpniu, podtrzymując presję popytową.