Inflacja na Ukrainie przyspieszyła we wrześniu do 10% rocznie, powyżej prognozy banku centralnego
Roczna inflacja na Ukrainie we wrześniu 2026 r. przyspieszyła do 10,0%, a ceny w ujęciu miesięcznym wzrosły o 2,1%. Narodowy Bank Ukrainy wyjaśnił przekroczenie jego lipcowej prognozy nasileniem rosyjskich ataków na infrastrukturę produkcyjną, magazynową i logistyczną oraz wzrostem cen paliw. W odpowiedzi bank centralny podniósł we wrześniu stopę referencyjną o 0,5 pkt proc. do 16,0%.
Najważniejsze
- Roczna inflacja na Ukrainie we wrześniu 2026 r. wyniosła 10,0%, a c w ujęciu miesięcznym wzrosły o 2,1%.
- Inflacja znacznie przekroczyła trajektorię prognozy NBU z lipcowego Raportu Inflacyjnego.
- Inflacja bazowa wzrosła do 8,8% r/r, a inflacja paliw do 46,2% r/r.
- Narodowy Bank podniósł we wrześniu stopę referencyjną o 0,5 pkt proc. – do 16,0% w skali roku.
- Usługi zdrożały o 13,7% r/r, m.in z powodu wzrostu czynszów w związku z nasileniem migracji wewnętrznej i podwyżek w szkolnictwie wyższym.
- Ceny towarów nieżywnościowych przyspieszyły do 2,4% r/r w następstwie rosyjskich ataków na infrastrukturę magazynową i logistyczną.
- NBU oczekuje, że wyższe koszty transportu i magazynowania będą utrzymywać presję inflacyjną w kolejnych miesiącach.
Dlaczego to ważne
Wzrost inflacji powyżej trajektorii prognozy Narodowego Banku sygnalizuje narastającą presję cenową, wymuszającą zacieśnienie polityki pieniężnej do 16,0%. Jednocześnie dane jasno wskazują, że rosyjskie ataki na infrastrukturę produkcyjną, magazynową i logistyczną bezpośrednio przekładają się na wzrost cen konsumpcyjnych, a skok cen paliw do 46,2% r/r potęguje koszty transportu i magazynowania w całej gospodarce. Utrzymujący się wysoki wzrost cen usług, w tym czynszów, w warunkach migracji wewnętrznej dodatkowo obciąża budżety gospodarstw domowych.
Co się stało
Według danych opublikowanych przez Państwową Służbę Statystyki Ukrainy inflacja w ujęciu rocznym we wrześniu 2026 r. wyniosła 10,0%, a w ujęciu miesięcznym ceny wzrosły o 2,1%. Wynik ten znacznie przekroczył prognozę Narodowego Banku Ukrainy opublikowaną w lipcowym Raporcie Inflacyjnym. Bank wyjaśnił odchylenie intensyfikacją rosyjskich ostrzałów infrastruktury produkcyjnej, magazynowej i logistycznej oraz dalszym wzrostem cen paliw. Inflacja bazowa wzrosła do 8,8% r/r, a inflacja cen paliw – do 46,2% r/r, przy czym najszybciej drożały benzyna i olej napędowy, a autogaz wolniej. Wśród żywności ceny surowych produktów spożywczych przyspieszyły do 6,7% r/r – drożały warzywa z zestawu barszczowego z powodu mniejszych zbiorów i spadku zapasów, a po trzech miesiącach spadku ponownie wzrosły ceny jaj. Przetworzona żywność zdrożała o 10,7% r/r, a największy wkład miały napoje bezalkoholowe z powodu uszkodzeń mocy produkcyjnych i wzrostu cen paliwa oraz surowców. Ceny towarów nieżywnościowych przyspieszyły do 2,4% r/r, czemu sprzyjały skutki rosyjskich ataków na infrastrukturę magazynową i logistyczną firm handlowych i farmaceutycznych. Usługi zdrożały o 13,7% r/r – najbardziej wzrosły opłaty za studia wyższe w związku z podwyżkami wynagrodzeń wykładowców, a czynsze rosły na tle nasilenia migracji wewnętrznej. Ceny regulowane administracyjnie przyspieszyły do 13,6% r/r za sprawą wyższych opłat za transport publiczny, taryf wodociągowych i cen alkoholu. W odpowiedzi na przyspieszenie inflacji Narodowy Bank podniósł we wrześniu stopę referencyjną o 0,5 pkt proc. – do 16,0% w skali roku.
Jak piszą o tym źródła ukraińskie
Ukraińskie źródła (Ukrinform oraz Liga.net/LB.ua) koncentrują się na oficjalnym komentarzu Narodowego Banku, wskazując jako główne przyczyny przekroczenia prognozy ataki rosyjskie na infrastrukturę oraz wzrost cen paliw. W obu relacjach szczegółowo omówiono dynamikę cen w poszczególnych kategoriach (paliwa, żywność, usługi, ceny regulowane), co odpowiada miesięcznej sprawozdawczości inflacyjnej banku centralnego.
Kontekst
Inflacja bazowa wzrosła do 8,8% r/r, co wskazuje na szerokie presje cenowe wykraczające poza składniki zmienne. Ceny przetworzonej żywności przyspieszyły do 10,7% r/r, a największy wkład miały napoje bezalkoholowe z powodu uszkodzeń mocy produkcyjnych. Ceny regulowane administracyjnie rosły w tempie 13,6% r/r za sprawą wyższych taryf transportu publicznego, wody i alkoholu. Warzywa z zestawu barszczowego drożały szybciej z powodu mniejszych zbiorów i spadku zapasów, a po trzech miesiącach spadku ponownie zaczęły rosnąć ceny jaj. Narodowy Bank oczekuje, że wyższe koszty transportu i magazynowania wynikające z wysokich cen paliw oraz zniszczenia infrastruktury magazynowej i logistycznej będą podtrzymywać presję inflacyjną w kolejnych miesiącach.